Công ty cho thuê văn phòng tự gọi mình là công ty công nghệ

WeWork thuê văn phòng theo hợp đồng dài hạn, trang trí đẹp, có cà phê, có sự kiện cộng đồng, rồi cho người làm tự do và các công ty thuê lại bàn, phòng theo hợp đồng ngắn, linh hoạt. Nhà đồng sáng lập Adam Neumann mô tả đây là công ty công nghệ sẽ thay đổi cách con người làm việc và sống. Tháng 1/2019, nhà đầu tư Nhật SoftBank rót thêm tiền với mức định giá khoảng 47 tỉ USD.

Tháng 8/2019, WeWork nộp hồ sơ niêm yết cổ phiếu. Hồ sơ cho thấy năm 2018 công ty lỗ ròng khoảng 1,9 tỉ USD, phải trả hàng chục tỉ USD tiền thuê trong tương lai, cùng những thỏa thuận bất thường: Neumann cho chính công ty thuê những tòa nhà ông có sở hữu một phần, và công ty trả khoảng 5,9 triệu USD để mua quyền dùng cái tên "We", khoản tiền ông sau đó trả lại.

Nhà đầu tư phản đối mạnh. Ngày 24/9/2019 Neumann thôi chức tổng giám đốc, và cuối tháng đó kế hoạch niêm yết bị rút lại. SoftBank sau đó giải cứu công ty ở mức định giá thấp hơn rất nhiều. Năm 2021 WeWork niêm yết được nhờ sáp nhập với một công ty vỏ đã lên sàn, nhưng đến tháng 11/2023 thì nộp đơn phá sản.

Bóc lớp thương hiệu ra, WeWork là kinh doanh bất động sản: thuê vào dài hạn, cho thuê ra ngắn hạn. Khi khách có thể rời đi nhanh còn hợp đồng thuê của bạn thì không, một đợt suy thoái sẽ đánh rất đau. Mức định giá khổng lồ khi còn là công ty tư nhân, dựng trên câu chuyện về công nghệ và tăng trưởng, gặp phép thử của những con số cứng khi ra công chúng, và không trụ nổi.

Góc nhìn AI: gắn chữ "AI" hay "công nghệ" vào bài thuyết trình không làm thay đổi việc doanh nghiệp thực sự làm. Hãy hỏi sản phẩm là gì, ai trả tiền, và chi phí để làm ra nó bao nhiêu, trước khi tin vào cái nhãn.

Ý tưởng đằng sau vụ nàyBài học: Duyệt bài AI như một người quản lý →

1. 1Mô tả doanh nghiệp bằng một câu đơn giản không có từ thời thượng, rồi đánh giá theo câu đó.
2. 2Tìm những chi phí dài hạn bạn bị ràng buộc, như hợp đồng thuê hay hợp đồng cung cấp, và so với việc khách có thể rời đi nhanh đến đâu.
3. 3Kiểm tra các giao dịch giữa công ty và nhà sáng lập, và hội đồng quản trị có độc lập không.
4. 4Coi mức định giá cao là một ý kiến, không phải bằng chứng mô hình kinh doanh chạy được.